ISBN: 3540407197
TITLE: Unternehmensbewertung
AUTHOR: Seiler
TOC:

Einleitung V
1 Grundstzliches zur Bewertung beim Kauf und Verkauf von Unternehmen 1
Bewertungsanlsse 1
Gegenstand, Funktion und Stichtag der Bewertung 1
Unterschiedliche Sichtweisen von Kufer und Verkufer bei der Bewertung 2
2 Der Markt fr Unternehmen 7
M&A in Deutschland 8
M&A in Europa 9
M&A weltweit 10
Standort Deutschland 10
3 Motive bei Kauf, Verkauf und Fusion von Unternehmen 13
Grnde fr den Kauf von Unternehmen 13
Grnde fr den Verkauf von Unternehmen 20
Grnde fr die Fusion von Unternehmen 23
4 Bewertungsmethoden im berblick 25
Allgemeines 25
Ertragswertmethoden 28
Discounted-Cashf low-Methoden 28
Multiplikatormethoden 29
Substanzwertmethoden 29
Kombinationsmethoden 31
Ergnzende Bemerkungen 31
5 Die bei kleinen und mittleren Unternehmen am hufigsten zum Einsatz kommenden Methoden 35
Eine einfache Bewertung: Multiplikatormethoden 36
Es geht noch einfacher: Daumenregeln 41
Viel spricht auch dafr: Ertragswertmethoden 44
6 Bewertung betrieblicher Immobilien 51
Vergleichswert 51
Sachwert 51
Ertragswert 52
7 Unternehmensbewertung und Steuern 55
Allgemeines 55
Die Steuerreform und ihre Eckwerte 56
Konsequenzen aus und Erwartungen von der Steuerreform 2000 61
Steuerreform verschrft Interessenkonflikt zwischen Veruerer und Erwerber 62
8 Das rechtliche Umfeld 65
Allgemeines 65
Arbeitsrecht 66
Kartellrecht 68
Schuldrechtsreform 70
9 Shareholder Value und wertorientierte Unternehmensfhrung 71
10 Schlusswort 77
Anhang
Ein konkretes Bewertungsbeispiel 81
Bewertungen am M&A-Markt fr kleine und mittlere Unternehmen in den USA 117
Stallworth M. Larson
Einfhrung 117
Unternehmensbewertung in den USA 120 Grnde fr die Bewertung mittelgroer Unternehmen in den USA 123
Die Rolle der Bewertung beim Kauf und Verkauf von Unternehmen 124
Unterschiedliche Anstze einer Bewertung 126
Wer fhrt in den USA Bewertungen durch? 132
Ein Beispiel fr eine Bewertung 134
Erfahrungsbericht eines Unternehmers: Vollzug der Unternehmensbewertung durch den M&A-Berater 171
Karl-Ferdinand Sondermann
Bewertungsaspekte brsennotierter Unternehmen 177
Georg Klein-Siebenbrgen
Glossar 185
ber die Autoren 195
END
