ISBN: 3540277234
TITLE: Finanzmarktstatistik
AUTHOR: Schmid/Trede
TOC:

1 Kurse und Renditen 1
1.1 Kurse 1
1.2 Renditedefinitionen 3
1.3 Kursbereinigung 8
1.4 Indizes 9
1.5 Stilisierte Fakten von Renditen 12 
1.6 Literaturhinweise 15
2 Univariate Renditeverteilungen 17
2.1 Zufallsvariable und ihre Verteilung 17
2.2 Mae zur Charakterisierung von Renditeverteilungen 24 
2.2.1 Lagemae 26
2.2.2 Streuungsmae, Risikomae 28
2.2.3 Schiefe und Kurtosis 31
2.2.4 Statistische Inferenz fr Erwartungswert und Varianz von Renditen 35
2.3 Parametrische Verteilungsmodelle 38
2.3.1 Exkurs; Statistische Schtzmethoden 39
2.3.2 Normalverteilung 43
2.3.3 Mischungen von Normalverteilungen 49
2.3.4 t-Verteilung 53 
2.3.5 Stabile Verteilungen 56
2.3.6 Modellierung der Flanken von Renditeverteilungen und extremer Ereignisse 58
2.4 Literaturhinweise 63
3 Multivariate Renditeverteilungen 65
3.1 Gemeinsame Verteilung von Renditen 65
3.1.1 Gemeinsame Verteilungsfunktion und gemeinsame Dichtefunktion 66
3.1.2 Randverteilungen und bedingte Verteilungen 66
3.1.3 Grafische Darstellungen 69
3.2 Mazahlen gemeinsamer Renditeverteilungen 72 
3.2.1 Erwartungswertvektor 73
3.2.2 Kovarianzmatrix 75
3.2.3 Korrelationsmatrix 78
3.2.4 Erwartungswertvektor und Kovarianzmatrix bei affinen Transformationen 81 3.2.5 Rangkorrelationskoeffizient und Kendalls pi 82
3.3 Multivariate parametrische Verteilungsmodelle 85
3.3.1 Multivariate Normalverteilung 85
3.3.2 Elliptische Verteilungen 93
3.4 Copulas 97
3.4.1 Grundbegriffe 97
3.4.2 Statistik fr Copulas 104
3.5 Literaturhinweise 109
4 Einfhrung in die stochastischen Prozesse 111
4.1 Grundbegriffe 111
4.2 Stationaritt und Ergodizitt 113
4.3 White-Noise-Prozesse und Random-Walles 121
4.4 Martingale 123
4.5 ARMA-Prozesse 128
4.5.1 Der Lag-Operator 129
4.5.2 Moving-Average-Prozesse 129
4.5.3 Autoregressive Prozesse 131
4.5.4 Invertierbarkeit 135
4.5.5 ARMA-Prozesse und ARMA-Prozesse 137
4.5.6 Behandlung deterministischer Komponenten 139
4.6 Statistische Schtzung von ARMA-Prozessen 139
4.6.1 Methode der kleinsten Quadrate 140
4.6.2 Methode der Momente 142
4.6.3 Maximum-Likelihood-Schtzung 143
4.6.4 Bestimmung der Lag-Lnge 144
4.6.5 Empirische Beispiele 146
4.7 Literaturhinweise 149
5 Die Random-Walk-Hypothese 151
5.1 Informationseffizienz und Random-Walk-Hypothese 151
5.2 Cowles-Jones-Test 153
5.3 Runs-Test 155
5.4 Portmanteau-Test 156
5.5 Varianz-Quotienten-Test 159
5.6 Einheitswurzel-Test 162
5.7 Ergnzungen 163
5.8 Literaturhinweise 165
6 Volatilitt 167
6.1 Volatilitten empirischer Renditezeitreihen 167
6.2 ARCH-Prozesse 169
6.2.1 Definition und Eigenschaften 169
6.2.2 Schtzung eines ARCH(1)-Prozesses 171
6.2.3 Der ARCH(p)-Prozess 173
6.3 GARCH-Prozesse 175
6.3.1 Definition und Eigenschaften 175
6.3.2 Schtzung eines GARCH(p, q)-Prozesses 180
6.4 EGARCH- und TGARCH-Prozesse 182
6.5 Stochastische Volatilitt 186
6.6 Literaturhinweise 194
7 Das CAPM-Modell 195
7.1 Portfolio-Theorie 195
7.1.1 Ohne risikolose Anlage 195
7.1.2 Mit risikoloser Anlage 203
7.2 Statistische Inferenz fr das CAPM 208
7.2.1 Schtzung 208
7.2.2 Test des Achsenabschnitts 213
7.2.3 Querschnittsregression .217
7.2.4 Test auf Stabilitt der Betas 219
7.2.5 Black-Version 224
7.3 Performance-Messung 228
7.3.1 Sharpe-Ratio 229
7.3.2 Treynor-Ratio 230
7.3.3 Jensens Alpha 231
7.3.4 Treynor-Black-Ma 231
7.3.5 Die risikobereinigte Performance 232
7.4 Der parametrische Bootstrap 232
7.5 Literaturhinweise 238
8 Stochastische Dominanz 239
8.1 Stochastische Dominanz erster Ordnung 239
8.2 Stochastische Dominanz zweiter Ordnung 241
8.3 Stochastische Dominanz dritter Ordnung 243
8.4 Weitere Dominanzbegriffe 245
8.5 berprfung von Dominanzbeziehungen 245
8.6 Tests auf stochastische Dominanz 249
8.7 Literaturhinweise 251
Literatur 253
END
