Übung Elementare Was-Wenn-Analyse (Bilanzanalyse) ◦ ?

Lernziel

Einfache Verfahren der Was-Wenn-Analyse anwenden

Aufgabe

Der Inhaber der Schreinerei Hölzli bat im September seinen Buchhalter um eine Hochrechnung der Bilanzpositionen auf Ende Jahr. Das Ergebnis der Hochrechnung prognostiziert einen derart kleinen Gewinn, dass sich Anpassungen aufdrängen. Um die Folgen der möglichen Massnahmen abzuschätzen, greift der Inhaber auf die Was-Wenn-Analyse zurück. Im einzelnen sollen die Auswirkungen, die durch die Veränderungen der Parameter Bank-, Hypothekarzins, Abschreibungssatz, Verkaufserlös, sonstiger Erlös, Maschinen, Fahrzeugpark, Hypotheken oder Bankkredite entstehen, beobachtet werden.

In Bilanzanalyse.xls erhalten Sie auf folgende Arten Hilfe:

- Wenn Sie den Cursor auf ein Symbol bewegen, erscheint eine gelbe Kurzbeschreibung.
- Hilfe zu einem Menüpunkt von Excel erhalten Sie, wenn Sie darauf »Umschalttaste/F1 drücken.
- Hilfe zu einer einzelnen Zelle erhalten Sie, wenn Sie den Cursor über eine mit markierte Zelle bewegen.

1 Einfache Neuberechnung

a) Auf dem Tabellenblatt Bilanz-Erfolgsrechnung finden Sie die Bilanz und Erfolgsrechnung der Schreinerei Hölzli. Aus Gründen der Einfachheit können Sie lediglich die unter Eingabeparameter vermerkten Positionen verändern. Ihre Eingaben werden automatisch in die Bilanz übernommen.

Überlegen Sie sich, welche Eingabeparameter der Geschäftsführer beeinflussen kann und welche ihm von fremder Seite auferlegt werden. Versuchen Sie die Parameter so zu verändern, dass die Schreinerei Hölzli einen höheren Gewinn erwirtschaftet. Eine Veränderung muss aber die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen berücksichtigen. Wird beispielsweise die Hypothek verringert, so muss für die Liegenschaft eine andere Finanzierungsquelle gefunden werden.

b) Erstellen Sie wieder die Ausgangswerte (Schaltknopf Ausgangswerte erstellen). Die Bank teilt Ihnen mit, dass der Hypothekarzins definitiv auf 5.25% und die kurzfristigen Bankkredite auf 3.25% festgesetzt werden. Deshalb entwickelt der Geschäftsführer zwei Massnahmenpakete. Welche Auswirkungen und Erfolgsaussichten messen Sie den einzelnen Massnahmen zu? Für welches Paket würden Sie sich aus welchen Gründen entscheiden?

- Die Hypothek wird auf Kosten eines um den gleichen Betrag erhöhten Bankkredits um 15’322 gesenkt. Zugleich wird die Position des Fahrzeugparks um 4’000 aufgewertet, weil eines der Fahrzeuge fälschlicherweise zu stark abgeschrieben wurde und der Fahrzeugpark unterbewertet ist. Die Ankündigung einer Lohnerhöhung auf den 1. Januar dürfte den Verkaufserlös um 3'400 erhöhen.

- Der Besitzer verkauft die gesamte Maschinenanlage für 59'050 und kauft sich eine neue und billigere Anlage für 55'050. Aufgrund der tieferen Qualität der neuen Maschinen muss der Abschreibungssatz generell um 1% nach oben korrigiert werden.

2 Mehrfachoperationen

c) Erstellen Sie erneut die Ausgangslage. Entgegen der vorherigen Annahme setzt die Bank den kurzfristigen Bankzins auf 3.5% fest. Für den Hypothekarzins gibt sie nur bekannt, dass er zwischen 4.5% und 7.5% liegen wird. Der Geschäftsführer möchte nun wissen, welchen Einfluss verschiedene Konstellationen von Abschreibungs- und Hypothekarzinssätzen auf den Gewinn haben können. Dafür kommt die Mehrfachoperation von Excel zur Anwendung. Wechseln Sie zum Tabellenblatt Mehrfachoperationen und verfahren Sie wie folgt.

- Schreiben Sie die angegebene Formel für den Gewinn in Abhängigkeit vom Abschreibungs- und Hypothekarzinssatz in die Zelle B6.

- Markieren Sie den Bereich B6 bis F10 und wählen Sie im Menü Daten/Tabelle. Im eingeblendeten Fenster geben Sie unter Zeilen die Zeilenbezugszelle G6 und unter Spalten die Spaltenbezugszelle B11 an.

Zusatzaufgabe: Wie lautet die Formel für Zelle C7, falls Excel keine Mehrfachoperation anbieten würde.

3 Szenario

d) Wechseln Sie zurück auf das Tabellenblatt Bilanz-Erfolgsrechnung und erstellen Sie die Ausgangswerte. Der Geschäftsführer erhält von der Bank keine Angaben über die genauen Hypothekar- und Bankkreditzinsen. Deshalb stellt er die folgenden drei Szenarien auf:

Szenarienname | Kreditzins | Hypothekarzins | Verkaufserlös
Optimistisches Szenario | 3% | 5% | 350’000
Pessimistisches Szenario | 5% | 7% | 335’000
Planszenario | 3.5% | 5.5% | 340’000

Beobachten Sie die Auswirkungen der jeweiligen Szenarien auf den Gewinn.

4 Zielwertsuche

e) Erstellen Sie wieder die Ausgangslage und beantworten Sie die folgenden Fragen mit der Zielwertsuche von Excel:

- Wie hoch dürfte die Position Hypothek maximal sein, damit ein Gewinn von 2’000 resultiert?

- Die Abschreibung sollte den Wert von 8'000 nicht übersteigen. Auf welche Höhe darf der Abschreibungssatz daher maximal festgesetzt sein? Wie gross ist der Gewinn?

5. Ergänzungsaufgabe

f) Der Geschäftsführer überlegt sich anhand des Zwischenergebnisses vom September die Bandbreiten der zu erwartenden Bilanzpositionen.

Bilanzposition | Minimum | Plan | Maximum
Verkaufserlös | 320’000 | 340’000 | 355’000
sonstiger Erlös | 10’000 | 4’740 | 0
Maschinen Jahresbeginn | 58’000 | 59'050 | 70’000
Fahrzeugpark Jahresbeginn | 40’000 | 46'960 | 55’000
Hypotheken | 65’000 | 75'322 | 80’000
Bankkredite | 40’000 | 45'200 | 60’000
kurzfristige Bankzinsen | 2.50% | 3.50% | 5.00%
Hypothekarzins | 4.00% | 5.50% | 8.00%
Abschreibungssatz | 7.50% | 10.00% | 12.00%

Überlegen Sie sich für jede Position, ob sich das Maximum (Minimum) positiv oder negativ auf den Gewinn auswirkt und stellen Sie mit den getroffenen Erkenntnissen ein Worst Case, ein Best Case und ein Planszenario für die Schreinerei Hölzli auf.

g) Überlegen Sie sich die für die Erstellung des Tabellenblatts erforderlichen Formeln.

LABilanzanalyse.doc

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